<!-- wp:paragraph --> <p>Le fonds BDL Transitions a été récompensé aux Trophées de la finance responsable, obtenant la première place dans la catégorie 'espoir actions environnement Europe'.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Jean Duchein, le gérant du fonds, réagit à ce prix, y voyant la reconnaissance d'une approche différenciante, qui utilise l'ESG comme un véritable facteur de performance, plutôt que de se reposer seulement sur un système de notation.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em>(cliquer sur l'image ci-dessous pour accéder à la vidéo)</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":11085,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.youtube.com/watch?v=fCbml1hR7bE"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/image-5.png" alt="" class="wp-image-11085"/></a></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p> </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Derrière un fonds, il y a des hommes. Dans cette vidéo publiée sur H24 Finance, Maxime Hayot, Romain Mayer et Florian Pérocheau vous parlent de la gestion de Durandal et des perspectives.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Ce fonds de catégorie SRRI 3, qui s'efforce de maintenir une volatilité historique inférieure à 5%, est passé de 10 à 100 millions d'euros d'encours ces trois dernières années. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Accéder à la vidéo en <a href="https://www.h24finance.com/news-15306.html">cliquant ici</a>.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Derrière un fonds, il y a des hommes. Dans cette vidéo publiée sur H24 Finance, Maxime Hayot, Romain Mayer et Florian Pérocheau vous parlent de la gestion de Durandal et des perspectives.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Ce fonds de catégorie SRRI 3, qui s'efforce de maintenir une volatilité historique inférieure à 5%, est passé de 10 à 100 millions d'euros d'encours ces trois dernières années. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Accéder à la vidéo en <a href="https://www.h24finance.com/news-15306.html">cliquant ici</a>.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Tous les mois, BDL Capital Management vous présente une valeur détenue par ses fonds au travers de la rubrique “L’approche <em>ESG”.</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>La société est en quelque sorte l’EDF finlandais. On peut la considérer comme un acteur majeur de la transition énergétique en Europe, puisqu’elle est le troisième plus gros&nbsp;producteur d’énergie renouvelable&nbsp;en Europe, avec notamment une forte part de son activité dans l’hydroélectrique. Outre l’environnement,&nbsp;Fortum&nbsp;affiche une préoccupation sociale importante : c’est un acteur engagé dans la recherche de parité de genre au sein de ses équipes.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Fortum&nbsp;a une capitalisation boursière de 23 milliards d’euros. Son mix énergétique est fortement tourné vers les énergies renouvelables, c'est en effet le<strong>&nbsp;troisième plus gros producteur de renouvelables en Europe.</strong> Elle&nbsp;continue de croitre dans les éoliennes onshore et le solaire, mais elle est principalement présente dans l’hydroélectricité et, comme EDF, le nucléaire.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>En&nbsp;résumé ;&nbsp;il s’agit d'un&nbsp;acteur très important de la transition énergétique, qui vise à une préservation du climat&nbsp;en allant vers une&nbsp;<strong>économie neutre en carbone</strong>. Grâce à la&nbsp;la&nbsp;mise en place de la&nbsp;<strong>taxonomie, à une réglementation européenne de plus en plus poussée en matière d’environnement et au plan de relance européen</strong>, cette transition devrait accélérer.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Objectif d’être neutre en carbone d’ici à 2050 (scope 1, 2 et 3).</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:list --> <ul><li>L’entreprise affiche l’objectif d'ajouter&nbsp;2 GW de capacités supplémentaires en énergie renouvelable d’ici à 2025.&nbsp;</li><li>Le conseil d’administration de&nbsp;Fortum&nbsp;est constitué à 40% de femmes.&nbsp;</li><li>L’entreprise est signataire de la TCFD depuis mars 2021.&nbsp;</li></ul> <!-- /wp:list --> <!-- wp:list --> <ul><li>Enfin, si&nbsp;Fortum&nbsp;continue d’avoir des actifs dans les énergies fossiles, la sortie du charbon est programmée et la production d’électricité du groupe va continuer de migrer vers des sources renouvelables.&nbsp;</li></ul> <!-- /wp:list --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>5</strong>&nbsp;C’est le nombre de rendez-vous obtenus par BDL avec la direction de&nbsp;Fortum&nbsp;au cours des 24 derniers mois.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>70%</strong>&nbsp;Des investissements (capex) seront dirigés vers les énergies renouvelables d’ici à 2025.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:heading --> <h2><strong>L’approche ESG&nbsp;de BDL Capital Management</strong>&nbsp;</h2> <!-- /wp:heading --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Au-delà de son engagement dans la dimension environnement, nous jugeons positivement le groupe dans le domaine social, et notamment l’objectif affiché par l’entreprise de parvenir à 0 accident avec arrêt de travail par million d'heures de travail. Nous sommes aussi confiants sur le traitement de la parité de genre au sein du groupe. Elle est vouée à s’améliorer et nous nous félicitons que&nbsp;Fortum&nbsp;ait rejoint la campagne «&nbsp;Equal&nbsp;by 30 » qui vise à l’atteinte une parité de genre dans le secteur de l’énergie d’ici à 2030 (alors que la part des femmes n'était encore que de 27% en 2020).&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Le fait que&nbsp;l’Etat&nbsp;finlandais détienne encore 51% du capital peut être vu comme un point de vigilance, mais nous estimons que les intérêts des&nbsp;<strong>actionnaires minoritaires de l’entreprise sont bien respectés&nbsp;</strong>et nous apprécions le fait que le groupe ait introduit des objectifs&nbsp;<strong>ESG dans le calcul de la rémunération du management</strong>.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:heading --> <h2><strong>Pourquoi BDL Capital Management est actionnaire ?</strong>&nbsp;</h2> <!-- /wp:heading --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>Le fait que&nbsp;Fortum&nbsp;soit un acteur&nbsp;majeur de la transition énergétique provient de son statut de&nbsp;</strong><strong>troisième plus gros producteur d’énergie renouvelable en Europe&nbsp;</strong>(14,1GW par an). On sait que la transition énergétique a des conséquences inflationnistes.&nbsp;<strong>Les prix de&nbsp;l’électricité&nbsp;devraient ainsi augmenter en Europe</strong>, du fait d'un certaine raréfaction de l’offre. La réglementation européenne pousse en effet vers les renouvelables, ce qui passe par la fermeture des capacités dans le charbon et le nucléaire.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>La différence de prix de l’électricité entre l’Europe continentale et le pays nordiques devrait se réduire grâce aux interconnexions des réseaux électriques.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>En résumé,&nbsp;Fortum&nbsp;nous semble tout à fait en phase avec la problématique de ce qu’on appelle la transition juste. Il s’agit évidemment de changer les modes de production d’énergie et en particulier d’enlever du mix énergétique le charbon, source la plus néfaste pour l’environnement, au bénéfice en premier lieu des énergies renouvelables. Mais l’autre pan de la transition juste est précisément de s’assurer que cette transition soit réalisée dans de bonnes conditions sociales. Et la préoccupation de&nbsp;Fortum&nbsp;pour le bien-être de ses salariés et la parité sont des éléments importants, tout comme sa stratégie de transition.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>Valorisation&nbsp;:</strong>&nbsp;6,6% FCF/VE 2023e.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:heading --> <h2><strong>BDL souhaite influencer et améliorer la stratégie des entreprises, notamment dans la transition énergétique</strong>&nbsp;</h2> <!-- /wp:heading --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>&gt;1000&nbsp;</strong>rencontres sociétés par an, qui sont l’occasion de parler stratégie, mais aussi pratiques en matière d’ESG (environnement, social, gouvernance)&nbsp;(CF: </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>&gt;200&nbsp;</strong>rencontres experts industriels, pour permettre à nos équipes de se&nbsp;tenir&nbsp;au courant des nouvelles tendances en matière de business, de pratiques ou de réglementation dans différents secteurs&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Participation à&nbsp;<strong>16&nbsp;</strong>salons professionnels&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Engagement auprès des sociétés : pour avancer dans la transition énergétique, il ne suffit pas d’exclure les plus mauvais élèves, mais il faut aussi influencer les entreprises pour qu’elles fassent évoluer leurs pratiques en matière d’environnement, de social ou de gouvernance.&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>Lettres&nbsp;</strong>aux&nbsp;conseils d’administration : c’est l’occasion d’exprimer en amont auprès des dirigeants nos remarques et nos souhaits concernant l’évolution de leur gestion&nbsp;&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>Votes&nbsp;</strong>aux&nbsp;assemblées générales : c’est à ce moment que nous matérialisons notre statut de copropriétaire des entreprises de nos portefeuilles&nbsp;</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":11062,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Langle-ESG-Fortum.pdf"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Langle-ESG-septembre-2021-1024x679.png" alt="" class="wp-image-11062"/></a></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:file {"id":11059,"href":"https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Langle-ESG-Fortum.pdf"} --> <div class="wp-block-file"><a href="https://cdn.prod.website-files.com/61fcf0ccadab5a815b8905c4/62dfeb87ecd271559d129296_L%27angle%20ESG%20-%20Fortum.pdf" target="_blank" rel="noreferrer noopener">L'angle ESG - Fortum</a><a href="https://cdn.prod.website-files.com/61fcf0ccadab5a815b8905c4/62dfeb87ecd271559d129296_L%27angle%20ESG%20-%20Fortum.pdf" class="wp-block-file__button" download>Télécharger</a></div> <!-- /wp:file -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Chers co-investisseurs,</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Depuis le début de l’année, notre performance est de 2.74%1 (-0.33% pour l’EONIA) pour une volatilité historique de 3.72% . L’objectif de gestion du fonds BDLCM Funds - Durandal est de réaliser une performance absolue, c’est-à-dire de surperformer l’EONIA chaque année. De plus, notre corrélation avec le STOXX600 dividendes réinvestis est de 0.273. Cette proposition, validée lors de la turbulente année 2020 , vous a déjà convaincue puisque nous avons franchi cet été le cap symbolique des 100 millions d’euros sous gestion. Nous vous remercions pour votre confiance. (…)</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:more --> <!--more--> <!-- /wp:more --> <!-- wp:paragraph --> <p>La suite de la lettre de gestion de septembre est disponible ici : </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:spacer {"height":31} --> <div style="height:31px" aria-hidden="true" class="wp-block-spacer"></div> <!-- /wp:spacer --> <!-- wp:file {"id":11043,"href":"https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Lettre-de-la-gestion-Durandal-Septembre-2021.pdf"} --> <div class="wp-block-file"><a href="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Lettre-de-la-gestion-Durandal-Septembre-2021.pdf" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Lettre de la gestion Durandal - Septembre 2021</a><a href="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/Lettre-de-la-gestion-Durandal-Septembre-2021.pdf" class="wp-block-file__button" download>Télécharger</a></div> <!-- /wp:file --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Dernier-né de la gamme de BDL Capital Management, le fonds BDL Transitions bénéficie depuis l’origine du label ISR de l’État français. Il a explicitement vocation à investir dans les entreprises à la pointe des transitions durables.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>BDL Transitions se veut donc un fonds relevant de l’article 9 de la réglementation SFDR, c’est-à-dire utilisant les critères de durabilité comme un élément central, et non périphérique, du processus de gestion. Ce premier rapport d'impact porte sur la période juin 2020/juin 2021.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><strong>Quels sont les impacts recherchés&nbsp;?</strong></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>L’approche durable de BDL Transitions est multithématique, s’intéressant aussi bien à l’énergie et à l’écologie qu’au phénomène de digitalisation ou à la mobilité durable. Les impacts recherchés sont donc multiples et touchent huit des 17 Objectifs de développement durable (ODD) établis en 2015 par les Nations-Unies.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em></em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":11023,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/08/BDL-Transition-Rapport-impact.pdf"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/image-3.png" alt="" class="wp-image-11023"/></a></figure> <!-- /wp:image -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Les actions sont-elles trop chères ? Ce débat revient régulièrement et, sans surprise, c'est particulièrement le cas dans les périodes de hausse de marché. Mais est-ce véritablement le bon débat ?</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Dans cet article publié dans la rubrique 'Opinions' de La Tribune, Thierry Dupont, cofondateur de BDL Capital Management, revient sur les caractéristiques sans pareilles des actions cotées, qui en font une classe d'actifs essentielle dans la construction d'une stratégie d'épargne dès lors que l'horizon d'investissement est le long terme.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em>(cliquer sur le titre ci-dessous pour accéder à l'article)</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10996,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/actions-cotees-un-actif-irremplacable-pour-l-epargnant-891654.html"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/image.png" alt="" class="wp-image-10996"/></a><figcaption><a href="https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/actions-cotees-un-actif-irremplacable-pour-l-epargnant-891654.html">https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/actions-cotees-un-actif-irremplacable-pour-l-epargnant-891654.html</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Lancé fin 2018, le fonds long/short Durandal vient de passer les 100 millions d'euros d'encours sous gestion. Un cap symbolique et une bonne occasion pour faire le point sur cette stratégie misant sur un contrôle étroit des risques.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>C'est ce qu'a fait Maxime Hayot, gérant de la stratégie, dans <a href="https://www.h24finance.com/news-15254.html">cette brève interview accordée à H24 Finance</a>. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":11002,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.bdlcm.com/le-fonds-durandal-explique-par-maxime-hayot-son-gerant-h24-finance/"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/image-1.png" alt="" class="wp-image-11002"/></a><figcaption><a href="https://www.h24finance.com/news-15254.html">https://www.h24finance.com/news-15254.html</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Le <em>stock picking </em>est dans l'ADN de BDL Capital Management. Tous nos choix d'investissement sont le fruit des décisions informées de nos équipes de gestion et d'analyse et nos stratégies sont souvent concentrées sur des convictions fortes. Pour autant, la gestion active que nous défendons ne peut ignorer les évolutions technologiques et en particulier l'explosion du nombre de données disponibles.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>C'est tout naturellement que BDL Capital Management a développé dès l'origine des outils propriétaires de gestion, de manière à optimiser et améliorer le travail de ses équipes. Cette recherche permanente d'efficacité intègre de plus en plus l'intelligence artificielle et le <em>machine learning</em>. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Dans cette vidéo, Romain Mayer, analyste quantitatif chez BDL Capital Management, détaille quelques fonctions remplies par de tels outils : calculs de probabilités à partir des questions d'analystes, mesure du sentiment qui se dégage des rapports financiers des sociétés, suivi de tendances sur les moteurs de recherche. Autant de paramètres qui peuvent être utilisés directement comme signaux ou comme outils d'aide à la décision, en fonction des stratégies. Intelligence artificielle et analyse fondamentale sont non seulement compatibles : elles sont extrêmement complémentaires. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em>(cliquer sur l'image pour accéder à la vidéo)</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":11007,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.youtube.com/watch?v=E102Hecx5uY"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/09/image-2-1024x576.png" alt="" class="wp-image-11007"/></a><figcaption><a href="https://www.youtube.com/watch?v=E102Hecx5uY">https://www.youtube.com/watch?v=E102Hecx5uY</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p> </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Avec la fin du système de quotas gratuits de CO 2 pour les industriels européens qui se profile, il est crucial que la taxe carbone aux frontières de l'Europe, qui doit accompagner ce processus, soit bien calibrée, pour protéger la compétitivité des entreprises de l'UE, écrivent Hugues Beuzelin et Jean Duchein</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em>(cliquer sur l'image ci-dessous pour accéder à la tribune)</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10972,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.lesechos.fr/idees-debats/cercle/opinion-plan-climat-attention-au-risque-de-dumping-environnemental-1337617" target="_blank" rel="noopener"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/08/Screenshot-2021-08-18-at-17.27.54-1024x263.png" alt="" class="wp-image-10972"/></a></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p> </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p><em>Lancé fin 2018 par BDL Capital Management et caractérisé par une gestion très encadrée du risque, ce fonds long/short ‘quantamental’ a trouvé son public.</em><br></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Le fonds Durandal a été lancé en novembre 2018 et vise un objectif de performance absolue supérieur à l’EONIA, avec une volatilité historique maintenue à un niveau inférieur à 5% (SRRI 3)&nbsp;: un objectif qui a été tenu y compris au cours de la difficile année 2020.<br></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Sa stratégie actions long/short dite ‘quantamentale’ se fonde sur l’analyse quantitative de plus de 1000 entreprises européennes et se distingue par une gestion des risques rigoureuse, en particulier afin de maintenir une exposition neutre aux actions, d’éviter tout biais sectoriel marqué et d’avoir une exposition équilibrée aux principaux facteurs de risque. Cette construction de portefeuille a jusqu’ici permis de délivrer une volatilité historique, depuis sa création, de 3.83% et les performances offrent à la fois une faible corrélation avec les actions (STOXX600)* et avec le marché obligataire**.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10941,"sizeSlug":"large","linkDestination":"none"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/durandal-visuel-1.png" alt="" class="wp-image-10941"/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p><br></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><em>« Le passage par Durandal du cap des 100 millions d’euros d’encours est une étape symbolique mais importante</em>, se réjouit Maxime Hayot, gérant du fonds. <em>Elle marque un signe de confiance de nos investisseurs dans cette stratégie qui nous semble trouver toute son utilité dans le contexte actuel&nbsp;: incertitudes sur la reprise économique, retour potentiel de l’inflation, valorisations élevées, possibilité de rotations entre secteurs et facteurs.&nbsp;»</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><br>L’année 2020 a permis d’illustrer la capacité de Durandal à naviguer dans un environnement économique incertain et volatil. La perte maximale a été de 5.6% avant de terminer l’année à -0.36%. Depuis le début de l’année 2021, la performance atteint 2.86% (contre -0.27% pour l’EONIA), pour une volatilité annualisée de 2.27%. BDL Capital Management continue d’investir dans la recherche et le développement d’outils, notamment afin de permettre à la stratégie Durandal de mériter sa dénomination, empruntée à la mythique épée du chevalier Roland et symbole de solidité.<br></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Depuis la création de Durandal, BDL Capital Management a également lancé BDL Transitions, fonds d’actions européennes ‘long only’ labellisé ISR, investissant dans des entreprises leaders de la transitions ESG dans une logique multithématique et multisectorielle (énergie/écologie, digital, mobilité/infrastructures, économie). Ces deux fonds sont venus s’ajouter aux deux stratégies historiques de BDL Capital Management&nbsp;: BDL Rempart, fonds long/short et BDL Convictions, la principale stratégie ‘long only’ sur les actions européennes de BDL CM.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:group --> <div class="wp-block-group"><div class="wp-block-group__inner-container"><!-- wp:paragraph {"fontSize":"small"} --> <p class="has-small-font-size"><em>* Corrélation hebdomadaire avec le Stoxx600TR de 8% entre avril 2021 et avril 2021</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"fontSize":"small"} --> <p class="has-small-font-size"><em>**Corrélation hebdomadaire avec les futures bond Euro (RX1 Index) de 17% entre avril 2021 et avril 2021</em></p> <!-- /wp:paragraph --></div></div> <!-- /wp:group --> <!-- wp:paragraph --> <p><br>Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps et ne font l’objet d’aucune garantie. BDL Rempart est investi sur les marchés financiers Le fonds présente un risque de perte en capital.<br>L’attention de l’investisseur est attirée sur les facteurs de risque des fonds cités, notamment le risque action, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de contrepartie, et les risques liés aux produits dérivés et aux contreparties.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Sources des données chiffrées : BDL Capital Management et Bloomberg<br></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"style":{"typography":{"fontSize":11}}} --> <p style="font-size:11px"><strong>Disclaimer. </strong>Ce document a été réalisé à titre d’information uniquement et ne constitue pas une offre de vente. Ce document n’est pas et ne saurait en aucun cas être interprété ou perçu comme étant une offre ou une sollicitation à investir dans le fonds présenté, ni comme un conseil d’investissement, un conseil juridique, fiscal ou de toute autre nature, ni ne doit inspirer quelque investissement ou décision que ce soit. Les informations contenues dans ce document ne sauraient se substituer au jugement du destinataire sur lequel celui-ci doit se fonder.<br>L’attention de l’investisseur est attirée sur les facteurs de risque du fonds, notamment le risque action, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de contrepartie, le risque de change et les risques liés aux produits dérivés et aux contreparties. Pour plus d’information sur les risques auxquels le fonds est exposé, nous vous invitons à consulter le DICI du fonds, disponible sur demande ou sur le site internet de BDL Capital Management.<br>En tout état de cause, les informations présentées ne sont pas suffisantes pour avoir une compréhension permettant d’investir en toute connaissance de cause dans ce produit. Un investissement dans un des fonds de BDL Capital Management ne devrait être considéré qu’après consultation du prospectus. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps et ne font l’objet d’aucune garantie.<br>Les frais et commissions ont été inclus au calcul des performances passées. L'indicateur de comparaison de BDLCM Funds Durandal (EONIA capitalisé) est calculé hors dividendes.<br>Le prospectus de la SICAV BDLCM FUNDS, dont BDLCM Funds Durandal est un compartiment, n’est pas disponible en français.<br>En fonction de la date d'édition, les informations présentées peuvent être différentes des données actualisées.<br>Pour plus d’information concernant les méthodologies de calcul des indicateurs ESG, et sur notre démarche d’investisseur responsable, veuillez-vous référez à notre code de transparence et aux documents disponibles sur notre site internet à l’adresse suivante : https://www.bdlcm.com/notre-approche-esg/<br>La société de gestion de portefeuille BDL Capital Management a reçu l’agrément AMF sous le n°GP05000003 le 8 février 2005.</p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Que ce soit par crainte de la volatilité ou pour des raisons réglementaires, les Européens investissent trop peu en actions. C'est ce que rappelle Hughes Beuzelin, co-fondateur de BDL Capital Management, dans une tribune parue dans Les Echos. Un plaidoyer pour que les investisseurs du Vieux continent entourent leurs entreprises de l'intérêt qu'elles méritent. Et gardent ainsi leur contrôle.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph {"align":"center"} --> <p class="has-text-align-center"><em>(cliquer sur l'image pour accéder à l'article)</em> </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10925,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.lesechos.fr/idees-debats/cercle/opinion-actions-le-desamour-des-europeens-1331036"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/Echos-Hughes-1024x262.png" alt="" class="wp-image-10925"/></a></figure> <!-- /wp:image -->

<!-- wp:paragraph --> <p>La Commission européenne présente le 14 juillet un nouveau package de mesure ("Fit for 55 package") pour accélérer dans la voie de la décarbonation de l'économie européenne. Jean Duchein, co-gérant du fonds BDL Transitions, se réjouit de cette ambition renforcée, mais appelle aussi à la vigilance, le diable étant toujours caché dans les détails.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:pullquote --> <figure class="wp-block-pullquote"><blockquote><p>L’Europe, trop souvent cacophonique et désordonnée, ne doit pas prêter le flanc à un dumping écologique de son industrie.</p><cite>Jean Duchein, co-gérant du fonds bdl transitions</cite></blockquote></figure> <!-- /wp:pullquote --> <!-- wp:paragraph --> <p> Dans cette <a href="https://www.atlantico.fr/article/decryptage/fit-for-55-package---attention-au-risque-de-dumping-environnemental-hughes-beuzelin">tribune pour le site internet Atlantico</a>, il décrit les grandes lignes des nouvelles réglementations qui se profilent dans certains secteurs (transports, efficacité énergétique, etc.) et sur la réforme à venir du Système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne. Mais il alerte aussi sur le risque du dumping environnemental qui plane si l'Europe n'est pas suffisamment vigilante sur les détails de ses plans.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><em>(cliquer sur l'image ci-dessous pour accéder à la tribune)</em></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10919,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom","className":"is-style-default"} --> <figure class="wp-block-image size-large is-style-default"><a href="https://www.atlantico.fr/article/decryptage/fit-for-55-package---attention-au-risque-de-dumping-environnemental-hughes-beuzelin"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/Atlantico-Jean-Duchein.png" alt="" class="wp-image-10919"/></a><figcaption><a href="https://www.atlantico.fr/article/decryptage/fit-for-55-package---attention-au-risque-de-dumping-environnemental-hughes-beuzelin">https://www.atlantico.fr/article/decryptage/fit-for-55-package---attention-au-risque-de-dumping-environnemental-hughes-beuzelin</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p> </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Le Grand Prix de la Finance 2021 a réuni 42 experts de la finance, chargés de sélectionner dans chaque catégorie les meilleurs fonds pour jouer la reprise post-Covid19. Parmi ces experts figurent des professionnels de la gestion d'actifs, des investisseurs institutionnels, mais aussi bon nombre de conseillers en gestion de patrimoine. </p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>BDL Capital Management a le plaisir d'annoncer que son fonds BDL Convictions fait partie des trois fonds de la catégorie actions européennes retenus par le jury.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10892,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.h24finance.com/news-15155.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/Jury-grand-prix-finance-1.jpg" alt="" class="wp-image-10892"/></a><figcaption><a href="https://www.h24finance.com/news-15155.html">https://www.h24finance.com/news-15155.html</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Dédié à l’accélération de sociétés de gestion entrepreneuriales, le fonds de place Emergence vient de lancer son quatrième compartiment, baptisé Emergence Europe. BDL Capital Management est ravi d’annoncer que son fonds BDL Transitions est le tout premier investissement sélectionné dans ce nouveau compartiment. Emergence Europe va allouer 50 millions d'euros au fonds : une vraie reconnaissance de la qualité de notre gestion par un acteur institutionnel emblématique.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Lancé en mai 2019, BDL Transitions est un fonds multithématique couvrant les cinq thèmes majeurs de la transitions ESG&nbsp;: énergie/écologie, numérique, mobilité/infrastructures, économie. Son objectif est de sélectionner et d’accompagner des sociétés en pointe dans la transitions, quel que soit leur secteur. La sélection des investissements suit un processus prenant en compte la valorisation et les critères ESG, formalisés dans une note propriétaire baptisée QIRA (Quality Investing&nbsp;Responsible Analysis), qui récompense la transparence de&nbsp;l’entreprise et les solutions qu’elle propose face aux risques&nbsp;environnementaux.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10898,"sizeSlug":"large","linkDestination":"none"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/qira.jpg" alt="" class="wp-image-10898"/></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p>La rigueur de ce processus a valu à BDL Transitions d’être labellisé ISR dès son origine. Société de gestion résolument engagée dans l’ESG, BDL Capital Management est signataire des PRI, est membre du Carbon Disclosure Project et participe à l’initiative Say on Climate, qui plaide pour la mise au vote en&nbsp;assemblée générale des engagements climatiques des entreprises.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Pour plus d'informations sur le partenariat Emergence/BDL Capital Management, lire sur le sujet l'<a href="https://www.lesechos.fr/finance-marches/gestion-actifs/le-fonds-de-place-emergence-se-lance-dans-lesg-1330132">article des Echos</a> et <a href="https://www.agefi.fr/asset-management/actualites/quotidien/20210707/emergence-selectionne-bdl-lancer-compartiment-324602">celui de l'Agefi</a>. </p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Jean Duchein, gérant du fonds BDL Transitions, a été interrogé par L'Express sur le cas d'investissement Steico, spécialiste des matériaux isolants en fibre de bois. Une société très en phase avec la problématique de la réduction de l'empreinte carbone.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10881,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://votreargent.lexpress.fr/bourse/steico-ne-laisse-pas-le-marche-de-bois_2153420.html"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/07/image.png" alt="" class="wp-image-10881"/></a><figcaption><a href="https://votreargent.lexpress.fr/bourse/steico-ne-laisse-pas-le-marche-de-bois_2153420.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener">https://votreargent.lexpress.fr/bourse/steico-ne-laisse-pas-le-marche-de-bois_2153420.html</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Dans cet article publié dans La Tribune, Hughes Beuzelin, co-fondateur de BDL Capital Management revient sur la confortable hypothèse de marché qui consiste à croire que le regain actuel d'inflation n'est que transitoire.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Et il énumère quelques indices laissant croire qu'un rebond plus durable de l'inflation est possible. Une hypothèse que les investisseurs ne doivent pas prendre à la légère.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p><a href="https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/l-inflation-transitoire-l-hypothese-qui-plait-aux-investisseurs-n-est-pas-la-seule-credible-887708.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Accéder à l'article publié dans La Tribune</a></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:pullquote --> <figure class="wp-block-pullquote"><blockquote><p>"Le prix moyen pour l'acheminement d'un container entre Shanghai et l'Europe occidentale est passé de 890 dollars en juin 2020 à 6.351 dollars en juin 2021."</p></blockquote></figure> <!-- /wp:pullquote -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Prix du pétrole, perspectives de long terme du secteur et valorisations : Thierry Dupont, associé et co-fondateur de BDL Capital Management, était invité de l'émission Smart Bourse sur B Smart pour évoquer ces points.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10877,"sizeSlug":"large","linkDestination":"none"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/06/T-Dupont-1024x584.png" alt="" class="wp-image-10877"/><figcaption><a href="https://www.dailymotion.com/video/x825vur">https://www.dailymotion.com/video/x825vur</a></figcaption></figure> <!-- /wp:image -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Figurant parmi les rares acteurs européens du secteur des semi-conducteurs, ASM International est engagé dans la réduction de son empreinte écologique.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10849,"sizeSlug":"large","linkDestination":"attachment"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.bdlcm.com/?attachment_id=10849"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/06/Angle-ESG-ASM-1024x657.png" alt="" class="wp-image-10849"/></a></figure> <!-- /wp:image --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:file {"id":10823,"href":"https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/06/Langle-ESG-ASM-International-Juin-2021.pdf"} --> <div class="wp-block-file"><a href="https://cdn.prod.website-files.com/61fcf0ccadab5a815b8905c4/62dfeb3aecd2716f52128ceb_L%27angle%20ESG%20ASM%20International%20v3.pdf" target="_blank" rel="noreferrer noopener">L'angle ESG ASM International - Juin 2021</a><a href="https://cdn.prod.website-files.com/61fcf0ccadab5a815b8905c4/62dfeb3aecd2716f52128ceb_L%27angle%20ESG%20ASM%20International%20v3.pdf" class="wp-block-file__button" download>Télécharger</a></div> <!-- /wp:file --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Dans cette vidéo, Flavien Del Pino, relations investisseurs chez BDL Capital Management, explique, chiffres à l'appui, pourquoi les sources de bénéfices de l'entreprise demain ne ressembleront pas à celles d'aujourd'hui.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>TotalEnergies... acteur des énergies fossiles, mais aussi acteur de la transitions énergétique.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:embed {"url":"https://www.youtube.com/watch?v=2u6N-LWPT3U","type":"video","providerNameSlug":"youtube","responsive":true,"className":"wp-embed-aspect-4-3 wp-has-aspect-ratio"} --> <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-4-3 wp-has-aspect-ratio"><div class="wp-block-embed__wrapper"> https://www.youtube.com/watch?v=2u6N-LWPT3U </div><figcaption><a href="https://www.youtube.com/watch?v=2u6N-LWPT3U">https://www.youtube.com/watch?v=2u6N-LWPT3U</a></figcaption></figure> <!-- /wp:embed --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph -->

<!-- wp:paragraph --> <p>Dans cette interview accordée à BFM Business, Flavien Del Pino, relations investisseurs chez BDL Capital Management, revient sur les qualités des valeurs pétrolières. Elles offrent un potentiel de protection contre le retour de l'inflation et se tournent aujourd'hui vers le développement de capacités dans les renouvelables.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>A ce titre, elles sont des acteurs de la transitions énergétique beaucoup moins chèrement valorisés en bourse que les "pure players" du solaire ou de l'éolien.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p>Cliquer sur l'image ci-dessous pour accéder à la vidéo.</p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:paragraph --> <p></p> <!-- /wp:paragraph --> <!-- wp:image {"id":10840,"sizeSlug":"large","linkDestination":"custom"} --> <figure class="wp-block-image size-large"><a href="https://www.bfmtv.com/economie/replay-emissions/bfm-patrimoine/idee-de-placements-comment-proteger-son-portefeuille-actions-contre-l-inflation-08-06_VN-202106080196.html"><img src="https://www.bdlcm.com/wp-content/uploads/2021/06/Flavien-BFM-1024x603.png" alt="" class="wp-image-10840"/></a></figure> <!-- /wp:image -->