Introduction à la stratégie d'investissement « long short »

Vous êtes-vous déjà demandé comment sécuriser vos investissements tout en saisissant des opportunités de gain dans un marché incertain ?

Ce guide vous dévoilera tout sur la stratégie « long short », une approche qui pourrait révolutionner votre portefeuille d'investissement.

Qu'est-ce que la stratégie d'investissement « long short » ?

La stratégie « long short »,utilisée par les fonds long short et les investisseurs particuliers, repose sur une approche qui combine l'achat d'actifs avec l'espoir qu'ils augmenteront en valeur(position longue) et la vente à découvert d'actifs que l'on prévoit de déprécier (position courte).

Cette dualité permet de tirer profit des mouvements du marché dans les deux sens, offrant ainsi une couverture contre les risques et une opportunité de gains accrus.

‍

Origine et évolution de la stratégie « long short »

Née dans le monde des hedge funds, la stratégie « long short » a gagné en popularité pour sa capacité à traverser les cycles de marché sans encombre.

Par exemple, durant la crise financière de 2008, certains investisseurs ont réussi à minimiser leurs pertes en prenant des positions courtes sur des actions de banques, tout en gardant des positions longues sur des secteurs moins affectés comme la technologie.

Cette approche est ainsi particulièrement pertinente dans un environnement financier particulièrement mouvant et instable, comme ce fut le cas lors des fluctuations du marché dues à la pandémie de COVID-19, où une stratégie « long short » aurait permis de capitaliser sur la volatilité des secteurs de la santé et du tourisme.

Comprendre les principes de base de la stratégie « long short »

Pour maîtriser la stratégie « long short », vous devez comprendre ses composantes fondamentales : les positions « long » et « short ».

Définition des termes « long »et « short »

En termes simples, « long » signifie acheter un actif dans l'espoir qu'il augmentera en valeur. « Short », en revanche, implique de vendre un actif que vous ne possédez pas encore, en pariant sur sa dépréciation future.

L'achat de titres à long terme(« long ») : une exploration détaillée

La position « long » est le fondement de l'investissement traditionnel. Vous achetez des actifs comme des actions, des obligations ou des matières premières, en anticipant une hausse de leur valeur. Cette approche est souvent associée à une vision à long terme et à une tolérance au risque modérée.

La vente à découvert à court terme (« short ») : comment ça fonctionne

La vente à découvert, ou position « short »,est plus complexe et risquée. Elle consiste à emprunter un actif pour le vendre immédiatement, puis à le racheter plus tard à un prix inférieur. Cette stratégie est efficace dans un marché baissier et nécessite une surveillance constante.

Le fonctionnement de la stratégie « long short »

‍

Comment choisir les actifs pour la stratégie « long short »

Pour choisir vos actifs, évaluez la performance historique, la volatilité et les facteurs macroéconomiques. Utilisez des outils d'analyse technique et fondamentale pour identifier les actifs les plus prometteurs pour les positions longues et ceux susceptibles de décliner pour les positions courtes.

‍

La gestion des risques et la diversification du portefeuille

Utilisez des stops-loss (ou seuils à déclenchement) pour vous prémunir contre une baisse du cours. Diversifiez également votre portefeuille en incluant différents types d'actifs et de secteurs. Cela permet de réduire la volatilité et d'augmenter la résilience du portefeuille.

2 exemples concrets de mise en œuvre de la stratégie « long short »

Rien de mieux que 2 exemples concrets pour illustrer la stratégie « long short » :

Exemple1 : Le secteur technologique et le secteur de l'énergie

·        Position longue : un investisseur décide d'acheter des actions d'une entreprise technologique en plein essor, comme Apple, en anticipant une croissance continue.

·        Position courte : parallèlement, il vend à découvert des actions d'une entreprise du secteur de l'énergie en déclin, comme une compagnie pétrolière confrontée à des problèmes environnementaux.

·        Résultat : si Apple continue de croître et que la compagnie pétrolière voit sa valeur diminuer, l'investisseur gagne sur les deux tableaux.

‍

Exemple2 : Le marché des actions et le marché des matières premières

·        Position longue : l'investisseur achète des actions d'une entreprise agroalimentaire qui a récemment innové dans la production de produits biologiques.

·        Position courte : en même temps, il vend à découvert des contrats à terme sur le blé, en prévoyant une surproduction qui entraînera une baisse des prix.

·        Résultat : si l'entreprise agroalimentaire voit ses actions monter grâce à ses innovations et que le prix du blé chute, l'investisseur réalise un double gain.

Avantages et inconvénients de la stratégie « long short »

La stratégie « long short »est souvent saluée pour ses avantages. Cependant, elle n'est pas exempte de risques et nécessite une analyse minutieuse. Voici un aperçu :

Les principaux avantages de la stratégie « long short »

La stratégie « long short »vous permet de diversifier votre portefeuille et de profiter à la fois des marchés haussiers et baissiers. Vous pouvez également améliorer votre gestion des risques par rapport à des stratégies unidirectionnelles.

Les inconvénients potentiels de la stratégie "long short »

Bien que prometteuse, cette stratégie peut être coûteuse en termes de commissions et de frais de financement pour les positions courtes. De plus, si vous réaliser une mauvaise sélection des actifs, cela peut entraîner des pertes sur les deux fronts.

‍

Utilisation de la stratégie « long short » dans la pratique

Selon le statut, voyons comme se pratique la stratégie « long short ».

La stratégie « long short » dans les hedge funds

Les hedge funds utilisent souvent la stratégie « long short » pour maximiser les rendements et minimiser les risques. Ils ont l'avantage d'avoir accès à des analyses plus sophistiquées et à des instruments financiers complexes.

La stratégie « long short » pour les investisseurs particuliers

Pour les investisseurs individuels, la stratégie « long short » est une manière efficace de diversifier le portefeuille. Cependant, elle nécessite une bonne compréhension du marché et une analyse rigoureuse des actifs.

Exemples de réussite et d'échec avec la stratégie « long short »

George Soros et la dévaluation de la livre sterling

George Soros est célèbre pour avoir « cassé la Banque d'Angleterre » en 1992. Il a pris une position courte sur la livre sterling, anticipant sa dévaluation. Lorsque cela s'est produit, il a réalisé un profit estimé à 1 milliard de dollars. Ce cas est souvent cité comme un exemple emblématique de la réussite de la stratégie « long short ».

La crise financière de 2008 et les erreurs de jugement

La crise financière de 2008 a été dévastatrice pour de nombreux investisseurs utilisant la stratégie « long short ». Certains ont mal évalué les risques associés aux actifs toxiques, comme les subprimes. En conséquence, ils ont subi des pertes massives. Ce cas sert d'avertissement sur les dangers de cette stratégie si elle n'est pas correctement gérée.

Autres stratégies d'investissement connexes et complémentaires

Outre la stratégie « long short », il existe d'autres méthodes d'investissement qui peuvent être utilisées en parallèle pour maximiser les rendements et minimiser les risques.

Présentation des autres stratégies d'investissement

Parmi les autres stratégies populaires, on trouve :

·        Buy and Hold : cette stratégie consiste à acheter des actifs et à les conserver sur le long terme. Elle est basée sur l'idée que, malgré la volatilité à court terme, les marchés augmenteront en valeur au fil du temps.

·        Investissement dans des fonds indiciels : il s’agit d’une approche implique l'achat de fonds qui suivent un indice spécifique, comme le S&P 500. Nous la recommandons pour les investisseurs passifs en raison de ses faibles frais et de sa simplicité.

·        Arbitrage : ici, la stratégie consiste à exploiter les différences de prix entre des actifs similaires sur différents marchés ou à différents moments. L'arbitrage est complexe et nécessite souvent des outils et des données avancés.

‍

Comment la stratégie « long short » s'intègre dans une approche d'investissement diversifiée

La stratégie « long short »constitue un excellent complément à un portefeuille diversifié. Vous pouvez profiter des mouvements de marché à la hausse comme à la baisse, tout en bénéficiant d’une couche supplémentaire de protection contre la volatilité.

Ainsi, la stratégie « long short » est une approche d'investissement sophistiquée qui permet de générer des rendements dans divers contextes de marché. Bien qu'elle présente certains risques, une gestion prudente et une diversification stratégique vous permettront de l’intégrer dans votre portefeuille d'investissement. Si vous cherchez à maximiser vos opportunités tout en minimisant les risques, cette stratégie mérite votre attention sérieuse.          

Explorez cette voie dès aujourd'hui !